Bild: Shutterstock
”Earnings Before Interest, Taxes and Amortizations”, d.v.s. rörelseresultatet före skatt, räntor, goodwillavskrivningar och avskrivningar på andra övervärden.
Det är ett resultatmått som är jämförbart över olika tidsperioder och som är oberoende av finansieringskostnader, avskrivning på goodwill och övervärden som påverkar bolaget.
Bild: Vestadil
Ett resultatmått baserat på rörelseresultatet före skatt, räntor, goodwillavskrivningar och avskrivningar på andra övervärden (EBITA) i förhållande till nettoomsättningen, uttryckt i procent.
Beräknas enligt: EBITA/nettoförsäljningen och anges i procent (%).
”Earnings Before Interest, Taxes, Depreciations and Amortizations”, d.v.s. rörelseresultatet före skatt, räntor, avskrivningar, goodwillavskrivningar och avskrivningar på andra övervärden.
Det är ett resultatmått som är jämförbart över olika tidsperioder och oberoende av finansieringskostnader, avskrivning på goodwill och övervärden som påverkar bolaget.
EBITDA används också som ett från resultaträkningen framtaget approximativt mått på bolagets kassaflöde.
Bild: Vestadil
Ett resultatmått baserat på rörelseresultatet före skatt, räntor, avskrivningar, goodwillavskrivningar och avskrivningar på andra övervärden (EBITDA) i förhållande till nettoomsättningen, uttryckt i procent.
Beräknas enligt: EBITDA/nettoförsäljningen och anges i procent (%).
Eget kapital (EK) är den post i balansräkningen som utgör skillnaden mellan bolagets tillgångar och skulder. I ett aktiebolag är EK ägarnas kapital och bokas därför som en skuld till ägarna. Det egna kapitalet består dels av det kapital som ägarna satt in (aktiekapitalet) och dels de vinster som bolaget genererat.
Även om EK är ägarnas kapital så kan det inte delas ut det hur som helst. Hänsyn måste tas till bolagets utdelningskapacitet och finansiella situation. Det är bland annat Aktiebolagslagen (ABL) som reglerar hur och när ägarkapitalet kan tas ut.
EK delas in i bundet eget kapital och fritt eget kapital:
Bundet eget kapital
Fritt eget kapital
Ibland används begreppet justerat eget kapital (JEK), vilket innebär att det redovisade egna kapitalet justerats med vissa poster i balansräkningen. Exempelvis kan eventuella övervärden på tillgångar (t.ex. fastigheter) och andra reserver i balansräkningen adderas (nettot efter skatt). Men även befarade negativa poster kan tas med. Det justerade egna kapitalet är dock vanligtvis högre än det redovisade egna kapitalet.
Jämför även med "Aktiekapital".
En mycket kort presentation av sig själv, sitt bolag eller produkt. Begreppet innebär att man ska kunna göra en kort och intressant presentation under en hissfärd. Helst mellan två våningar, d.v.s. under 15-20 sekunder! Notera att det inte är en sales pitch, du ska inte sälja något! Målet är att skapa intresse och se om det finns några gemensamma möjligheter som eventuellt kan leda till ett uppföljande möte.
En personlig elevator pitch ska vara en kort introduktion som gör att man vill vet mer om dig. Den kan t.ex. omfatta en mycket kort beskrivning av din professionella bakgrund, nuvarande situation, vart du därpå väg i din karriär och något intressant som de som lyssnar kan relatera till. Öva gärna på din elevator pitch! Du kan inte ödsla tid med att fundera på vad och hur mycket du säga då någon ber dig berätta om dig själv och vad du gör.
Sist men inte minst: Underskatta inte betydelsen av ett personligt nätverk. Framgång handlar minst lika mycket om vem du känner som vad du kan.
Bild: Shutterstock
Enterprise Value, eller skuldfritt bolagsvärde, definieras som marknadsvärdet av bolagets egna kapital plus räntebärande skulder med avdrag för likvida medel (kassan).
Ett sätt att beräkna EV är genom att multiplicera den operativa vinsten (t.ex. EBITDA) med en multipel som bestäms av marknaden (den s.k. EV-multipeln). Om exempelvis bolagets operativa vinst är 100 MSEK och multipeln bestämts till 7 så blir bolagets EV= 700 MSEK. En uppfattning av marknadsvärdet på aktierna (egna kapitalet) får man sedan genom att dra bort bolagets räntebärande skulder.
Vanligtvis menar man en driftig, initiativrik och ambitiös person som ser möjligheter där andra ser problem. Entreprenören är ofta grundaren eller en betydande ägare i ett tillväxtbolag. Några exempel på entreprenörer är Ingvar Kamprad (IKEA), Bill Gates (Microsoft) och Steve Jobs (Apple).
Om man startat flera framgångsrika företag kallas man serie-entreprenör.
En annan (och äldre) betydelse av ordet entreprenör är någon som tagit sig ett entreprenadarbete inom byggindustrin. Det innebär att man gett ett fast pris för att utföra och leverera ett byggprojekt.
Bild: Shutterstock
Engelska benämningen på aktiebolagets egna kapital i balansräkningen.
Jämför även med "Aktiekapital" och "Eget kapital".
Värdet på aktierna. En metod att uppskatta marknadsvärdet är att ta bolagets totala värde (Enterprise Value) och minska med räntebärande nettoskuld (med hänsyn taget till likvida medel/kassan). Equity Value förkortas ibland EqV.
Beräknas enligt: EV - räntebärande skulder + kassan= marknadsvärdet på aktierna.
Jämför med "Enterprise Value".
En escrow är ett finansiellt instrument som innehas av en tredje part på uppdrag av två eller fler andra parter i en affärstransaktion. Ett exempel är då betalningen för en fastighet sätts in på ett escrow account (ett spärrat konto, en depå) i en bank i väntan på utfallet av en slutbesiktning.
Parterna har i ett avtal (escrowavtalet) enats om villkoren för hur och när betalningar från escrow kan ske.
En escrow ger säljaren säkerhet att köparen kan fullfölja köpet i väntan på resultatet av besiktningen. Samtidigt får köparen en säkerhet att få tillbaka hela eller delar av betalningen om fastigheten inte har den kvalitet som säljaren utlovat. De spärrade medlen överförs till säljaren först när villkoren för försäljningen är uppfyllda.
Ett annat exempel är att delar av en köpeskilling vid ett företagsförvärv sätts in på ett escrow account som säkerhet för de garantier som säljaren av bolaget ger till köparen. Det kan vara ett åtagande från säljaren som varar över ett antal år, och där delbetalningar från escrowkontot till köparen sker om köparen inte ställer några garantikrav.
Antag att ett bolag säljs för 100 miljoner och att 10% (10 miljoner) avsätts i en escrow på ett spärrat bankkonto som säkerhet för de treåriga garantier som säljaren gett köparen. Medlen på escrowkontot är samtidigt säljarens maximala åtagande för att täcka eventuella garantikrav.
Parterna har också enats om att garantiåtagandet klingar av med tiden, och att en tredjedel därför ska utbetalas till säljaren varje år, d.v.s. 3.3 miljoner per år, om inte köparen kommer med några garantikrav.
Om det nu visar sig att bolagets lager värderats 2 miljoner för högt och säljaren godkänner köparens krav sker en utbetalning från escrowkontot på 2 miljoner till köparen som kompensation för bristen i lagret.
Den part (t.ex. en bank) som erbjuder och ansvarar för ett escrowkonto tar en avgift på någon procent för att täcka kostnader för att administrera kontot och sköta utbetalningar.
Bild: Shutterstock
En förkortning för European Private Equity & Venture Capital Association. EVCA bildades 1983 och är en branschförening för aktörer på den europeiska riskkapitalmarknaden. Huvudkontoret finns i Bryssel.
Medlemmar är investerare/riskkapitalbolag och rådgivare delaktiga i företagstransaktioner (corporate finance, legala rådgivare och revisionsfirmor). EVCA har fler än 1,200 medlemmar.
På EVCA’s hemsida kan man söka bland medlemmarna för hitta lämpliga rådgivare och investerare för olika typer av finansiering, situation och beloppsstorlek.
Det en multipel (konstant) som multiplicerat med den operativa vinsten ger bolagets s.k. Enterprise Value (EV). EV-multipeln varierar med bolagets bransch och över tid (konjunkturcykel). Ett moget, konjunkturkänsligt bolag kan värderas med en multipel fem (5) medan ett konjunkturokänsligt, tillväxtbolag värderas med multipel 10.
Multipeln påverkas även av marknadens riskbenägenhet. En högkonjunktur och positiv syn på affärsklimatet höjer EV-multipeln.
Ett ägarbyte då gamla ägare avyttrar/säljer sina aktier (exiterar) och nya ägare kommer in i bolaget. Det är ett begrepp som ofta används av investerare, där speciellt riskkapitalister är kända för sina exits. De investerar och skapar värde som ägare i företag under en begränsad tid för att sedan realisera sin investering i en exit. Exit kan ske på olika sätt, t.ex. genom en industriell försäljning eller genom en börsintroduktion av företaget.
Exit är ett ord som ibland förknippas med stor dramatik. Man ska dock komma ihåg att det bara handlar om ett ägarbyte och att alla som jobbar i bolaget inte exiterar. Ledningen och alla andra medarbetare jobbar kvar efter en exit. Och på börsen exiteras det kontinuerligt, då börsaktier säljs och köps.
Om det är flera ägare som tillsammans äger bolaget regleras vanligtvis exit i ett aktieägaravtal.
Bild: Shutterstock
Exit (försäljning) av ett bolag kan göras på ett antal olika sätt, exempelvis genom en:
I alla processer är målet att skapa en konkurrenssituation där fler än en köpare bjuder på bolaget i en mer eller mindre strukturerad auktion. Avsikten är att få bästa möjliga pris och bästa möjliga villkor.
En strukturerad exitprocess, som inte är börsnotering, kan delas upp i följande faser:
En strukturerad exitprocess tar 6-9 månader att genomföra och är mycket arbetskrävande för ägarna, bolagets ledning och de rådgivare som leder processen. Det är en utmaning och svår balansgång att genomföra en exitprocess och samtidigt fokusera på bolagets dagliga verksamhet, affärer och kunder - business as usual.
Bild: Shutterstock
En finansiering av ett bolag som behöver kapital för att expandera och växa sin verksamhet. Finansieringen kan ske med lån, nyemission eller andra ägartillskott.
Kapitalet används exempelvis för investering i lageruppbyggnad i samband med försäljningsökning, i produktionsutrustning, i produktutveckling, eller för att finansiera nya tjänster och marknadskanaler.